Das Netto-Kreditwachstum in der Eurozone ist zurückgegangen. Diese Entwicklung ist sicherlich ein Teil der Skepsis auf Seiten der Banken, Unternehmen und Kunden in gleichem Maße. So wurde trotz einer historisch hohen Inflation von 7,5% in Deutschland nur ein Kreditwachstum im Firmenkreditsegment von 4,2% erreicht.

Betrachtet man nun gerade die gestiegenen Produktions- und Materialkosten, so werden diese nicht durch Kreditaufnahme gedeckt, sondern aus Eigenkapital bzw. Unternehmensgewinnen. Anders sieht es auch bei den privaten Haushalten nicht aus. Hier sind die Kreditengagements aus Privat- und Immobiliendarlehen lediglich um 4,5% gestiegen. Wenn dies als Grundlage genommen wird, so kann man bereits erste Zurückhaltung in Sachen Konsum und Immobilienerwerb ableiten, denn in den letzten Monaten sind – neben allen weiteren Preissteigerungen – die Baustoffpreise um bis zu 35% gestiegen.

Diese Entwicklungen haben inzwischen auch die Führungsriege der EZB erreicht, denn Isabelle Schnabel hat in einem Interview offen die Fehler der EZB zugegeben. Sie formulierte es in der Form “Jetzt reicht es nicht mehr zu reden, wir müssen handeln”, was ganz klar ein Eingeständnis ist, die falsche Strategie gewählt zu haben. Damit ist auch das EZB Gremium endlich so weit zu handeln, und so muss man die Aussage von Christine Lagarde, dass man sich “sehr auf dem Weg zur Normalisierung” befindet, deuten.

Sucht man jetzt noch nach ähnlichem Vorgehen in den anderen Zentralbanken, so wird man in Australien fündig. Die Reserve Bank of Australia hat im ersten Schritt den Leitzins um 0,25% erhöht. Eine vorsichtige Prognose sieht die Zinskurve in Australien bis Mitte 2023 sogar auf über 3,5% steigen. Auch für den Euroraum ist dieses Szenario nicht ausgeschlossen, und auf Grund des langen Zögerns von Christine Lagarde vermutlich der einzige Weg, die exponentiell steigenden Lebenshaltungskosten einzubremsen.

Unsere Prognose für die kommenden Wochen sieht weiterhin steigende Zinsen und dementsprechend steigende Kosten für den Immobiliendarlehenszins. Daher möchten wir sehr gern mit Ihnen die verbleibenden Möglichkeiten nutzen, indem wir Ihre Finanzierung langfristig absichern.